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Baisse des prix de parts de SCPI : que faut-il en penser ?
Les Sociétés Civiles de Placement Immobilier (SCPI) permettent aux investisseurs de placer dans l'immobilier sans gérer directement les biens, en échange d'une part des revenus locatifs.
Toutefois, le marché immobilier, en particulier l'immobilier d'entreprise, est actuellement sous pression en raison de la hausse des taux d'intérêt, de l'inflation et des nouveaux besoins des entreprises.
Cela entraîne une baisse des prix des SCPI, suscitant des préoccupations chez les investisseurs. Voici ce qu'il faut retenir de la baisse des prix des SCPI et comment réagir pour son investissement !
Toutefois, le marché immobilier, en particulier l'immobilier d'entreprise, est actuellement sous pression en raison de la hausse des taux d'intérêt, de l'inflation et des nouveaux besoins des entreprises.
Cela entraîne une baisse des prix des SCPI, suscitant des préoccupations chez les investisseurs. Voici ce qu'il faut retenir de la baisse des prix des SCPI et comment réagir pour son investissement !
Quelles sont les SCPI baissières sur l'année 2023 / 2024 ?
La période 2023 / 2024 a été marquée par un contexte de continuité des hausses des taux d’intérêts entrepris par la Banque Centrale Européenne (BCE) pour contrer l’inflation. Cela influe sur le nombre d’acheteurs sur le marché immobilier qui diminue, qui entraîne par la suite une baisse des prix des parts, qui concerne autant l’achat résidentiel que l’investissement en SCPI.
On ne compte pas moins de 28 SCPI qui ont baissé leur prix de part à date du 03/09/2024. Voici un tableau récapitulatif des baisses répertoriées sur plusieurs SCPI pour les épargnants :
| Nom de la SCPI | Société de gestion | Ancien prix de part | Nouveau prix de part | % de baisse |
|---|---|---|---|---|
| LF Europimmo | La Française | 1 045 € | 945 € au 13/09/2023 | - 9.54 % |
| Crédit Mutuel Pierre 1 | La Française | 285 € | 265 € au 13/09/2023 | - 7.57 % |
| PFO2 | Perial AM | 196 € | 164 € au 15/09/2023 | - 16.3 % |
| PFO | Perial AM | 966 € | 880 € au 15/09/2023 | - 8.9 % |
| PF Hospitalité Europe | Perial AM | 200 € | 181 € au 15/09/2023 | - 9.5 % |
| PF Grand Paris | Perial AM | 544 € | 458 € au 15/09/2023 | - 15.8 % |
| Patrimmo Commerce | Primonial REIM | 197 € | 176 € au 15/09/2023 | - 10.7 % |
| Opus Real | BNP Paribas | 2 040 € | 1 840 € au 21/09/2023 | - 9.8 % |
| Ficommerce Proximité | Fiducial Gérance | 230 € | 210 € au 01/10/2023 | - 8.7 % |
| Buroboutic Métropoles | Fiducial Gérance | 267 € | 230 € au 01/10/2023 | - 13.86 % |
| Atout Pierre Diversification | AEW Patrimoine | 900 € | 817 € au 02/10/2023 | - 9.22 % |
| AEW Diversification Allemagne | AEW Patrimoine | 1 000 € | 902 € au 02/10/2023 | - 9.8 % |
| AEW Commerces Europe | AEW Patrimoine | 210 € | 190 € au 02/10/2023 | - 9.52 % |
| Sofipierre | Sofidy | 655 € | 595 € au 04/12/2023 | - 9.2 % |
| Efimmo 1 | Sofidy | 237 € | 212 € au 04/12/2023 | - 10.5 % |
| Eurovalys | Advenis REIM | 1 030 € | 960 € au 01/01/2024 | - 6.8 % |
| Notapierre | Unofi | 365 € | 340 € au 01/01/2024 | - 6.85 % |
| Primopierre | Primonial REIM |
208 € puis 103 € après une 1ere baisse le 15/09/2023 |
168 € au 13/02/2024 |
- 6.7 % après une 1ere baisse de 13.5 % |
| Accimmo Pierre | BNP Paribas |
205 € puis 170 € après une première baisse le 27/07/2023 |
168 € au 01/03/2024 |
- 1.2 % après une 1ere baisse de 17.07 % |
| Rivoli Avenir Patrimoine | Amundi |
306 € puis 268 € après une première baisse le 24/07/2023 |
250 € au 15/03/2024 |
- 6.7 % après une 1ere baisse de 12.42 % |
| Génépierre | Amundi |
270 € puis 224 € après une première baisse le 24/07/2023 |
209 € au 15/03/2024 |
- 6.7 % après une 1ere baisse de 17.04 % |
| Edissimmo | Amundi |
237 € puis 204 € après une première baisse le 24/07/2023 |
191 € au 15/03/2024 |
- 6.4 % après une 1ere baisse de 13.92 % |
| Laffitte Pierre | AEW Patrimoine |
450 € à 412 € le 01/03/203, puis à 372 € le 02/10/2023 et stabilisation à 367 € au 03/04/2024 |
367 € au 03/04/2024 | - 18.45 % |
| Fructirégions Europe | AEW Patrimoine |
233 € puis 210 € après une première le 01/09/2023 |
175 € au 03/04/2024 |
- 16.67 % après une 1ere baisse de 9.87 % |
| Atlantique Mur Régions |
Grand Ouest Gestion d'Actifs |
1 020 € | 905 € au 02/05/2024 | - 11.13 % |
| Elysées Pierre | HSBC REIM |
825 € puis 767 € après une première baisse le 09/08/2023 |
660 € depuis le 08/08/2024 |
- 14 % après une 1ere baisse de 7.04% |
| LF Grand Paris Patrimoine | La Française | 310 € | 255 € au 02/09/2024 | - 17.4 % |
Comment expliquer la baisse du prix des parts de SCPI ?
Les Sociétés Civiles de Placement Immobilier doivent respecter la règle imposée par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) : le prix de part en vigueur doit être dans une fourchette de plus ou moins 10 % de la valeur de reconstitution. Dans le cas contraire, le prix de la part doit être réévalué à la hausse ou la baisse selon l’écart.
Pour rappel, la valeur de reconstitution est un indicateur clé qui permet d’évaluer la santé des SCPI qui compare le prix d’achat de leurs parts à la réelle valeur détenue. La formule pour obtenir cette valeur est la suivante :
valeur de reconstitution = valeur de réalisation (valeur vénale des actifs) + frais et droits liés à la reconstitution de la société
Il s’agit ainsi de la valeur nécessaire pour reconstituer à l’identique le patrimoine détenu par la société. Cet indicateur permet ainsi d’anticiper les augmentation ou baisses de prix de part. Les meilleures SCPI ont un prix de part inférieur, décoté, à la valeur de reconstitution, ce qui est un signe de bonne santé.
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Quels sont les facteurs qui influent sur la baisse du prix de certaines SCPI ?
La baisse de prix des SCPI s’explique par plusieurs facteurs économiques, liés au marché immobilier et spécifiques à ces véhicules d’investissement.
Facteurs économiques
- Hausse des taux d’intérêt : L’augmentation des taux directeurs par les banques centrales rend les crédits immobiliers plus coûteux, freinant ainsi la demande d’acquisition d’actifs immobiliers et impactant la rentabilité des SCPI.
- Inflation : L’inflation pèse sur le pouvoir d’achat des investisseurs et des entreprises, limitant leur capacité à investir et à louer des biens immobiliers.
- Ralentissement de l’activité économique : Un climat économique morose réduit la demande en immobilier, notamment dans l’immobilier d’entreprise, qui est au cœur des SCPI.
Facteurs liés au marché immobilier
- Baisse de la valeur des actifs immobiliers : Avec la hausse des coûts d’emprunt, la valeur des biens immobiliers, en particulier ceux utilisés pour l’investissement, tend à diminuer, ce qui réduit la valorisation des SCPI. Les prix de souscription sont généralement revus à la baisse quand le parc immobilier a une valeur qui diminue, comme c’est le cas pour les bureaux.
- Modification des besoins des entreprises : L’essor du télétravail et la digitalisation modifient les besoins en bureaux et espaces physiques, ce qui réduit la demande pour certains types de biens détenus par les SCPI.
- Augmentation des coûts de construction et de rénovation : Les hausses des prix des matériaux et des coûts de main-d’œuvre rendent les projets immobiliers plus onéreux, impactant la rentabilité et les perspectives de développement des SCPI.
Facteurs spécifiques aux SCPI
- Politique de distribution des dividendes : Certaines SCPI ajustent leur politique de distribution pour maintenir une rentabilité en déclin, ce qui peut entraîner une baisse des dividendes versés aux investisseurs.
- Qualité du patrimoine immobilier : Les SCPI possédant des biens moins bien situés ou de moindre qualité peuvent souffrir davantage de la baisse des prix, en raison d’une moindre demande.
- Gestion de la SCPI : La qualité de la gestion est cruciale pour la performance des SCPI. Une gestion proactive peut atténuer les effets de la baisse des prix, alors qu’une mauvaise gestion peut aggraver la situation.
Parole d'expert
En 2023, nous avons connu une hausse du taux de rendement des SCPI, avec une performance moyenne de 4,52 %*. En parallèle, nous avons pu également observer une baisse du prix des parts, directement liée au contexte du marché immobilier.
Fort de ces constats, notre conseil pour 2024 serait de saisir cette opportunité, avec un bel objectif de revalorisation du prix des parts sur les années à venir. Comme chaque projet de vie comporte ses propres enjeux, nous vous recommandons un accompagnement personnalisé auprès de nos équipes, pour répondre au mieux à vos attentes.
*Source : capital.fr
Aurélie ERHT
Conseillère en gestion de patrimoine chez Valority
Faut-il s'inquiéter d'une baisse du prix
des parts des SCPI ?
Il ne faut pas s’alarmer face à une baisse des prix d’une SCPI, qui n’aura pas d’impact sur les revenus et la performance de la société. Plusieurs facteurs sont à prendre en compte comme les fluctuations des taux d’intérêts et les tensions actuelles sur le marché immobilier du fait de la baisse de la construction. De plus, cette baisse des SCPI peut être intéressante si vous ne comptez pas revendre des parts à court terme, cela peut-être l’occasion d’acquérir de nouvelles parts pour renforcer votre investissement.
Avec le marché immobilier actuel, il est conseillé d’investir dans divers actifs dont l’écart entre prix de souscription et la valeur de reconstitution est éloignée de la barre des 10 %.
ExempIe
Prenons l’exemple d’une SCPI de rendement dont le prix de la part est fixé à 400 € pour un taux de distribution à 4.5 %, soit un revenu annuel de 18 € par part. Avec une diminution du prix de la part, par exemple à 300 €, le taux de rendement passerait de 4.5 % à 6 % (revenus / prix de la part). Cela signifie que les parts achetées à 300 € rapporteront davantage que les parts acquises à 400 €.
Article écrit le 05/09/2024 par
Ce qui m’anime au quotidien c’est la relation humaine. Cette relation de confiance qui s’installe progressivement. Obtenir la satisfaction des clients me pousse à me dépasser et à faire de mon mieux pour apporter la stratégie patrimoniale idéale en totale objectivité.
Pour aller plus loin
Avertissement : cette page ne doit pas être considérée comme une sollicitation, un conseil en investissement, une recommandation ou une offre de souscrire ou de conclure une quelconque opération sur cet instrument financier et n’emporte aucun engagement contractuel de la part de Valority.
L’investissement dans les produits financiers comporte des risques et notamment un risque de perte en capital, partielle ou totale, risque que vous acceptez en cas d’investissement et que vous devez être financièrement en mesure de supporter. Au regard de ces risques, tout Investisseur potentiel doit disposer des connaissances et de l’expérience nécessaires pour évaluer les caractéristiques et les risques liés à chaque opération.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
