Arbitrage en assurance vie : définition, fonctionnement et avantages

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Combien devez-vous verser chaque mois pour atteindre le capital souhaité ?

Vous détenez une assurance vie multisupport et vous vous demandez comment adapter votre stratégie d’investissement sans tout remettre en question ? L’arbitrage est la solution qui vous permet de faire évoluer votre épargne en fonction de vos objectifs et du contexte de marché, sans imposition.

Concrètement, réaliser des arbitrages consiste à transférer une partie ou la totalité de votre capital d’un support d’investissement vers un autre au sein de votre contrat. Vous pouvez ainsi sécuriser vos gains en basculant des unités de compte vers le fonds euro, ou au contraire dynamiser votre épargne en réorientant vos placements vers des supports plus performants.

Cette opération présente un avantage majeur : elle conserve l’antériorité fiscale de votre contrat. Contrairement à un rachat suivi d’un nouveau versement, l’arbitrage ne déclenche aucune imposition et préserve tous les bénéfices fiscaux acquis au fil des années.

Dans cet article, découvrez comment fonctionne l’arbitrage, quand l’utiliser, quels sont les frais à anticiper, et comment mettre en place une stratégie d’arbitrage efficace pour optimiser la performance de votre assurance vie.

Qu'est-ce que l'arbitrage en assurance vie ?

L’arbitrage en assurance vie est une opération qui permet de modifier la répartition de votre épargne au sein de votre contrat multisupport. Concrètement, il s’agit de transférer tout ou partie de vos fonds d’un support d’investissement vers un autre, sans avoir à clôturer votre contrat ni effectuer de rachat.

Les principales caractéristiques de l’arbitrage sont :

Un transfert entre supports du même contrat : fonds euro, unités de compte en actions, obligations, immobilier (SCPI, OPCI)
Une opération réalisable à tout moment, selon les conditions prévues dans votre contrat
Un moyen d’adapter votre stratégie d’investissement à l’évolution des marchés financiers
Une optimisation de la performance de votre épargne sans remettre en cause l’antériorité fiscale

Les arbitrages ont été conçu pour répondre à trois objectifs majeurs :

Adapter votre allocation d’actifs en fonction de l’évolution de votre profil de risque, de votre âge et de vos objectifs patrimoniaux.
Sécuriser vos gains en transférant des unités de compte vers le fonds euro lorsque les marchés ont bien progressé. Cette stratégie permet de cristalliser les plus-values réalisées et de protéger votre capital des corrections de marché.
Saisir des opportunités de marché en réorientant votre épargne vers des supports plus performants ou mieux positionnés.

Imaginons que vous ayez investi 5 000 € sur votre assurance vie, répartis entre le fonds euro (70 %) et des unités de compte en actions (30 %). Si vos supports en unités de compte ont bien performé et que vous souhaitez sécuriser une partie de vos gains, vous pouvez arbitrer 500 € de vos unités de compte vers le fonds euro. Votre capital reste au sein du contrat, mais sa répartition évolue selon votre stratégie.

Assurance-vie

Les différents types d'arbitrages

Il existe deux grandes catégories d’arbitrages dans l’assurance vie : les arbitrages ponctuels, que vous décidez au moment opportun, et les arbitrages automatiques, qui fonctionnent selon des règles prédéfinies. Chaque type répond à des besoins et des stratégies d’investissement différents.

L'arbitrage ponctuel

L’arbitrage ponctuel est une opération manuelle que vous déclenchez à votre initiative, au moment que vous jugez le plus approprié. C’est la forme d’arbitrage la plus courante et la plus flexible.

Ses caractéristiques principales :

Décision prise à un instant précis par le souscripteur, en fonction de l’analyse du contexte de marché ou de l’évolution de votre situation personnelle
Opération manuelle réalisée via votre espace client en ligne, par courrier ou auprès de votre conseiller
Flexibilité totale sur les montants et supports concernés : vous choisissez exactement combien arbitrer et vers quels supports
Pas de contrainte de calendrier : vous arbitrez uniquement quand vous le souhaitez

L'arbitrage automatique

L’arbitrage automatique vous permet de définir des règles de gestion qui s’appliquent sans intervention de votre part. Cette méthode apporte de la discipline à votre stratégie d’investissement et vous évite de prendre des décisions sous le coup de l’émotion. Plusieurs mécanismes existent :

1 - Arbitrage programmé :

Transfert automatique à dates fixes selon un calendrier prédéfini : mensuel, trimestriel, semestriel ou annuel. Cette option est idéale pour lisser votre allocation dans le temps et adopter une stratégie progressive de sécurisation ou de dynamisation.

2 - Arbitrage par sécurisation des plus-values :

Transfert automatique des gains réalisés vers un support en fond en euros dès qu’ils atteignent un seuil que vous avez défini. Cette technique protège vos performances et garantit que vos plus-values ne disparaissent pas lors d’une correction de marché.

Exemple : vous paramétrez une sécurisation automatique dès que vos unités de compte enregistrent une plus-value de 10 %. Vos gains sont ainsi progressivement transférés sur le fonds euro.

3 - Arbitrage par stop-loss :

Limitation automatique des pertes en cas de baisse significative d’un support. Lorsque la valeur d’une unité de compte descend en dessous d’un seuil prédéfini, elle est automatiquement arbitrée vers le fonds euro pour éviter des pertes supplémentaires.

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Comment effectuer un arbitrage ?

Réaliser un arbitrage sur un contrat d’assurance vie est une démarche simple et accessible, à condition de respecter certaines conditions et de suivre une méthodologie rigoureuse. Voici tout ce que vous devez savoir pour arbitrer efficacement.

Conditions préalables

Pour réaliser un arbitrage, vous devez remplir trois conditions essentielles :

Détenir un contrat d’assurance vie multisupport : l’arbitrage n’est pas possible sur un contrat monosupport qui ne propose qu’un fonds euro. Votre contrat doit proposer à la fois un fonds euro et des unités de compte pour permettre des transferts entre supports.
Avoir des fonds déjà investis sur le contrat : vous ne pouvez arbitrer que des capitaux déjà présents sur votre assurance vie. Un arbitrage n’est pas un nouveau versement, mais un transfert interne.
Vérifier les conditions d’arbitrage dans votre contrat : consultez votre espace client pour connaître ces modalités.

Étapes pour effectuer un arbitrage

1 - Analyse de votre allocation actuelle

Commencez par faire le point sur la répartition existante de votre épargne. Connectez-vous à votre espace client pour visualiser la valeur de chaque support : combien avez-vous sur le fonds euro ? Quelle est la performance de vos unités de compte ? Cette analyse vous permet d’identifier les supports sur lesquels vous avez réalisé des gains ou subis des pertes.

2 - Définition de vos objectifs

Avant d’arbitrer, posez-vous la question : quel est mon objectif ? Souhaitez-vous sécuriser des gains après une belle performance ? Dynamiser votre épargne pour rechercher plus de rendement ? Rééquilibrer votre portefeuille pour revenir à votre allocation cible ?

Votre décision doit également tenir compte de votre horizon de placement. Si vous prévoyez d’utiliser votre épargne dans moins de 5 ans, privilégiez une sécurisation progressive vers le fonds euro. À l’inverse, si votre horizon est supérieur à 10 ans, vous pouvez maintenir une exposition plus importante aux unités de compte.

3 - Exécution de l'arbitrage

L’arbitrage est généralement exécuté sous plusieurs jours. Certains supports, notamment les unités de compte immobilières (SCPI, OPCI), peuvent nécessiter un délai plus long en raison de leur liquidité plus faible.

Les supports d'investissement

Le fonds euro

Le fonds euro est le support sécuritaire par excellence de l’assurance vie. Ses caractéristiques :

Capital garanti : cet effet cliquet garantit que votre épargne ne peut que progresser ou stagner, jamais baisser.
Rendement annuel connu a posteriori : taux de rendement annoncé généralement en début d’année. En 2024, les meilleurs fonds euro ont servi des taux compris entre 2,5 % et 3,5 %.
Liquidité totale : vous pouvez arbitrer ou racheter vos fonds euro à tout moment sans délai ni pénalité.
Faible risque : adapté aux épargnants prudents ou à ceux qui approchent de leur objectif (retraite, achat immobilier).

Les unités de compte

Les unités de compte regroupent tous les supports d’investissement autres que le fonds euro. Leur valeur fluctue quotidiennement en fonction des marchés.

Supports variés disponibles :

Actions : fonds investis sur les marchés boursiers internationaux, par zone géographique ou par secteur
Obligations : fonds investis sur les marchés de la dette, offrant généralement un profil risque/rendement intermédiaire
Immobilier : SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier) et OPCI (Organismes de Placement Collectif Immobilier) qui investissent dans l’immobilier professionnel ou résidentiel
Supports diversifiés : fonds mixtes combinant plusieurs classes d’actifs

Quelle est la fiscalité de l'arbitrage ?

C’est l’avantage majeur de l’arbitrage : l’opération ne déclenche aucune imposition, quelle que soit la plus-value réalisée sur les supports arbitrés. L’arbitrage est considéré comme une opération interne au contrat d’assurance vie. Tant que les fonds restent au sein de l’enveloppe fiscale du contrat, aucune imposition n’est déclenchée. C’est seulement lors d’un rachat (retrait effectif d’argent du contrat) que la fiscalité s’applique sur les plus-values générées.

Cette caractéristique est fondamentale : elle vous permet de réaliser des opérations de gestion patrimoniale (sécurisation de gains, rééquilibrage d’allocation, changement de stratégie) sans aucune conséquence fiscale, contrairement à un compte titres ordinaire où chaque vente déclenche une imposition.

Impact fiscal lors d'un rachat ultérieur

Si l’arbitrage lui-même est neutre fiscalement, tout rachat effectué sur votre contrat entraînera une imposition sur les plus-values réalisées, qu’elles proviennent du fonds euro ou des unités de compte. La fiscalité applicable dépend de l’ancienneté de votre contrat.

Contrat de plus de 8 ans :

Après 8 ans de détention, votre contrat bénéficie d’un régime fiscal très favorable :

Abattement annuel sur les gains : vous bénéficiez d’un abattement de 4 600 € pour une personne seule ou de 9 200 € pour un couple marié ou pacsé (soumis à imposition commune). Cet abattement s’applique chaque année civile sur les gains issus de vos rachats.
Imposition au-delà de l’abattement : la fraction des gains qui dépasse l’abattement est soumise au prélèvement forfaitaire de 24,7 % (7,5 % d’impôt sur le revenu + 17,2 % de prélèvements sociaux) pour les versements effectués avant le 27 septembre 2017, ou pour la fraction des versements n’excédant pas 150 000 € depuis cette date.

Option pour le barème progressif de l’IR : comme pour les contrats de moins de 8 ans, vous pouvez opter pour l’intégration de vos gains au barème progressif de l’impôt sur le revenu si cela s’avère plus avantageux fiscalement dans votre situation.

Contrat de moins de 8 ans :

Si vous effectuez un rachat sur un contrat détenu depuis moins de 8 ans, vous avez le choix entre deux options d’imposition :

Prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 % : cette option, également appelée flat tax, se décompose en 12,8 % d’impôt sur le revenu et 17,2 % de prélèvements sociaux. Elle s’applique automatiquement sur la part de plus-value de votre rachat.
Option pour le barème progressif de l’impôt sur le revenu : vous pouvez choisir d’intégrer vos gains à vos revenus imposables et d’appliquer votre tranche marginale d’imposition (0 %, 11 %, 30 %, 41 % ou 45 %) plus les 17,2 % de prélèvements sociaux. Cette option peut être avantageuse si votre taux marginal d’imposition est inférieur à 12,8 %.

Quand faut-il arbitrer son contrat d'assurance vie ?

Savoir identifier le bon moment pour arbitrer est essentiel pour optimiser la performance de votre assurance vie. L’arbitrage n’est pas une opération à réaliser de manière systématique, mais plutôt en réponse à des situations précises qui justifient un ajustement de votre allocation.

Évolution de votre situation personnelle

Votre vie évolue, et votre stratégie d’investissement peut s’adapter à ces changements. Plusieurs événements peuvent justifier un arbitrage :

Changement de profil d’investisseur : vous avez commencé à investir avec un profil dynamique à 30 ans, privilégiant les unités de compte. À 50 ans, vous souhaitez désormais adopter une approche plus prudente. Un arbitrage progressif vers le fonds euro permet d’aligner votre allocation sur votre nouvelle tolérance au risque.
Approche de la retraite : si vous prévoyez d’utiliser votre épargne dans les 3 à 5 prochaines années pour compléter vos revenus à la retraite, il est judicieux de sécuriser progressivement vos gains. Arbitrer régulièrement une partie de vos unités de compte vers le fonds euro vous protège des fluctuations de marché à court terme.
Projet immobilier à court terme : vous envisagez d’effectuer un rachat partiel dans 2 ans pour financer un achat immobilier. Commencez dès maintenant à transférer progressivement vos capitaux vers le fonds euro pour garantir la disponibilité de la somme nécessaire, sans risquer une baisse de valeur de vos unités de compte au moment du rachat.

Rééquilibrage du portefeuille

L’évolution naturelle des marchés modifie progressivement la répartition de votre allocation. Le rééquilibrage permet de revenir à votre stratégie initiale.

FAQ : l'arbitrage en assurance-vie

Un arbitrage entraîne-t-il une imposition ?

Non, l’arbitrage est une opération interne au contrat qui ne génère aucune fiscalité. Seul un rachat (retrait d’argent) déclenche une imposition.

Puis-je annuler un arbitrage ?

Dans la plupart des cas, non. Une fois l’ordre validé, il est définitif. Vérifiez bien avant de confirmer.

L'arbitrage automatique est-il conseillé ?

Il peut être pertinent pour sécuriser progressivement vos gains ou maintenir une allocation cible, mais doit être paramétré avec soin selon votre profil.

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Article écrit le 09/10/2025 par

Nicolas Cardon

Conseiller en gestion de patrimoine

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Ce qui m’anime au quotidien c’est la relation humaine. Cette relation de confiance qui s’installe progressivement. Obtenir la satisfaction des clients me pousse à me dépasser et à faire de mon mieux pour apporter la stratégie patrimoniale idéale en totale objectivité.

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