Le plan épargne retraite (PER) en gestion libre

Si vous vous intéressez au PER en gestion libre, c’est probablement parce que vous souhaitez avoir un contrôle total sur votre portefeuille et optimiser vos rendements selon vos connaissances et vos objectifs financiers. Mais ce choix n’est pas sans défis. Maîtriser les marchés financiers, suivre leur évolution et arbitrer en temps voulu demande une implication importante.

Dans cet article, nous allons vous expliquer en détail ce qu’est la gestion libre d’un PER, à qui elle s’adresse, ses avantages, ses inconvénients, ainsi que les risques et frais associés.

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Qu'est-ce que la gestion libre du PER ?

La gestion libre du Plan d’Épargne Retraite (PER) vous donne la possibilité de gérer vous-même l’ensemble de vos placements, en fonction de vos préférences et de vos objectifs. Contrairement à la gestion pilotée à horizon, où un gestionnaire professionnel prend en charge la répartition de votre épargne, la gestion libre vous offre un contrôle total sur vos investissements.

Avec la gestion libre, vous êtes seul maître à bord. Vous choisissez vous-même les supports d’investissement parmi une large gamme d’options : ETF, OPCVM, fonds de Private Equity, produits structurés, voire des actifs plus audacieux comme les cryptomonnaies. C’est à vous de décider comment répartir votre épargne entre ces différents supports, en fonction de vos connaissances et de votre vision des marchés financiers.

Quels supports d'investissement sont disponibles en gestion libre ?

La diversité des supports est l’un des principaux atouts de la gestion libre. Selon le contrat choisi, vous pouvez avoir accès à une multitude de solutions, notamment :

Fonds en euros : Une option sécurisée, bien qu’à rendement plus faible.
Unités de compte : Investissements plus risqués mais offrant des rendements potentiels plus élevés, comme les actions, obligations ou fonds immobiliers.
Produits innovants : Certaines plateformes proposent également des supports modernes tels que les cryptomonnaies ou le Private Equity.

La liberté de gérer ses arbitrages

En gestion libre, vous n’êtes pas contraint de maintenir vos investissements fixes dans le temps. Vous pouvez à tout moment arbitrer, c’est-à-dire transférer une partie ou la totalité de votre épargne d’un support à un autre. Cela vous permet de réajuster votre stratégie selon l’évolution des marchés ou vos besoins personnels.

Une gestion exigeante

Cependant, cette liberté s’accompagne de responsabilités. La gestion libre implique que vous deviez avoir une bonne connaissance des marchés financiers. Vous devrez suivre de près leur évolution pour savoir quand ajuster vos placements.

A quel profil s'adresse le PER individuel en gestion libre ?

1. Vous avez un profil dynamique ou équilibré ?

Si vous êtes prêt à prendre des risques pour viser des rendements plus élevés, la gestion libre pourrait être faite pour vous. Elle s’adresse particulièrement aux investisseurs ayant un profil dynamique : vous êtes à l’aise avec les fluctuations des marchés et êtes prêt à investir une grande partie de votre épargne dans des unités de compte, comme des actions ou des obligations, qui peuvent être volatiles, mais offrir de belles perspectives de rendement.

Le profil équilibré, quant à lui, recherche un compromis entre risque et sécurité. Si c’est votre cas, la gestion libre vous permet de répartir vos placements entre des supports plus sûrs, comme les fonds en euros, et des investissements plus risqués, tout en ajustant cette répartition en fonction de votre horizon de placement et de l’évolution des marchés.

2. Vous avez une bonne connaissance des marchés financiers ?

La gestion libre implique de suivre régulièrement les évolutions économiques et boursières. Elle est donc plus adaptée aux personnes qui ont déjà une certaine expertise en matière de placement ou qui sont prêtes à se former. Si vous avez une bonne compréhension des marchés financiers, que vous suivez les tendances et que vous savez évaluer le potentiel et le risque des différents supports, la gestion libre vous offrira une grande liberté d’action.

3. Vous disposez de temps à consacrer à vos investissements ?

La gestion libre est également un choix pertinent si vous avez du temps à consacrer à la gestion active de votre épargne. Contrairement à la gestion pilotée, où un professionnel gère vos placements pour vous, ici, vous êtes seul aux commandes. Cela nécessite de la vigilance pour surveiller les opportunités de marché, mais aussi pour réajuster régulièrement votre stratégie d’investissement. Si vous n’avez pas beaucoup de temps ou si vous ne souhaitez pas vous impliquer dans cette gestion quotidienne, la gestion pilotée pourrait être une meilleure option.

4. Vous recherchez l’autonomie dans vos décisions ?

Enfin, la gestion libre convient à ceux qui souhaitent être entièrement autonomes dans leurs décisions d’investissement. Si vous aimez l’idée de pouvoir choisir exactement où placer votre argent, selon vos propres analyses et convictions, et si vous préférez garder le contrôle total sur vos placements, alors ce mode de gestion vous offrira la liberté que vous recherchez.

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Quels sont les avantages et inconvénients de la gestion libre du PER ?

Les avantages

Liberté totale dans le choix des supports
L’un des principaux attraits de la gestion libre est la liberté qu’elle vous procure. Vous êtes entièrement responsable de la sélection des supports d’investissement (ETF, actions, fonds euro, unités de compte, etc.) qui composeront votre portefeuille. Vous pouvez ainsi adapter vos choix à vos propres convictions, vos objectifs et votre stratégie, ce qui vous permet de personnaliser votre épargne retraite selon vos besoins.
Flexibilité dans la gestion de votre épargne
Avec la gestion libre, vous avez la possibilité de réajuster à tout moment la répartition de vos investissements. En fonction des évolutions du marché ou de votre situation personnelle, vous pouvez arbitrer entre différents supports pour sécuriser ou dynamiser votre portefeuille. Cette flexibilité est un atout majeur pour les investisseurs qui souhaitent garder un contrôle constant sur leur épargne.
Possibilité d’arbitrages automatiques
Même en gestion libre, certaines plateformes offrent des outils d’arbitrage automatique. Ces options vous permettent, par exemple, de sécuriser vos gains ou de renforcer vos positions sur des actifs prometteurs sans avoir à intervenir manuellement à chaque fois. Cela peut être particulièrement utile pour les épargnants cherchant à optimiser leurs placements tout en limitant leur engagement en temps.
Versements programmés pour lisser le risque
Un autre avantage de la gestion libre est la possibilité de mettre en place des versements programmés. Plutôt que d’investir une grosse somme d’un coup, vous pouvez verser une somme régulière chaque mois. Cela permet de lisser l’effort d’épargne mais aussi le risque, en vous exposant moins aux fluctuations des marchés. C’est une stratégie efficace pour ceux qui cherchent à minimiser la volatilité tout en optimisant leur rendement sur le long terme.

Les inconvénients

Exigence de temps et d’expertise
Si la gestion libre vous offre une grande liberté, elle demande également un engagement important en termes de temps et un certain niveau de compétence en matière d’investissement. Vous devrez suivre de près les marchés financiers, analyser les opportunités et prendre des décisions éclairées. Cela peut vite devenir chronophage, surtout si vous n’êtes pas un professionnel de l’investissement.
Risque de mauvaises décisions émotionnelles
L’un des plus grands risques de la gestion libre est le facteur émotionnel. Lorsque vous gérez vous-même votre portefeuille, il peut être tentant de réagir rapidement à des baisses de marché ou à des opportunités soudaines. Cependant, ces décisions peuvent parfois être prises sous l’influence de la peur ou de l’euphorie, ce qui peut vous amener à faire des choix précipités et potentiellement coûteux. En gestion pilotée, ce risque est largement atténué puisque des professionnels s’occupent de votre épargne de manière rationnelle et disciplinée.
Risque accru de perte en capital
En gestion libre, surtout si vous optez pour des placements à haut risque comme les unités de compte, vous vous exposez à une volatilité importante. Même si ces supports peuvent offrir des rendements élevés, ils peuvent aussi entraîner des pertes significatives en cas de chute des marchés. C’est pourquoi ce mode de gestion est déconseillé aux épargnants qui souhaitent sécuriser leur capital ou qui n’ont pas l’expérience nécessaire pour gérer des fluctuations de marché.

Quel mode de gestion du PER choisir ?

Le plan épargne retraite individuel proposent plusieurs modes de gestion. Le mode de gestion par défaut est celui de la gestion pilotée à horizon. Cependant, les différents modes de gestion du PER ont tous leurs avantages et inconvénients et le choix de la gestion libre ou la gestion pilotée va surtout dépendre de votre profil d’investisseur et de vos connaissances personnelles.

La gestion libre : pour les investisseurs aguerris et autonomes

Si vous optez pour la gestion libre, vous prenez les rênes de votre épargne et décidez de tout, de la répartition de vos investissements aux arbitrages entre les différents supports. Ce mode de gestion est idéal pour les épargnants qui :

Connaissent bien les marchés financiers : Vous savez analyser les tendances, évaluer les risques et les opportunités, et vous avez une idée claire des différents types de placements (actions, fonds en euros, unités de compte, etc.).
Aiment être autonomes : Vous préférez prendre vos décisions seul, sans avoir à dépendre d’un gestionnaire professionnel.
Ont le temps de suivre régulièrement l’évolution des marchés et de réajuster leur portefeuille en fonction des performances des différents supports d’investissement.

La gestion pilotée à horizon : pour ceux qui préfèrent déléguer

À l’inverse, avec un PER en gestion pilotée à horizon, vous déléguer la gestion de votre épargne à des experts qui travaillent pour une société de gestion, une assurance ou encore une banque. Ces professionnels prennent en charge la répartition de vos investissements en fonction de votre profil d’épargnant, de vos objectifs et de votre horizon de placement. Par exemple, si vous commencez à investir tôt, les versements sur votre PER seront placés sur des actifs plus risqués mais potentiellement plus rémunérateurs. A l’inverse, lorsque vous approcherez du départ à la retraite, le gestionnaire placera votre épargne sur des fonds moins risqués pour limiter les risques de perte en capital juste avant la clôture du plan. Ce mode de gestion est plus adapté si :

Vous avez peu de connaissances en investissement : Si vous n’êtes pas familier avec les mécanismes des marchés financiers, la gestion pilotée vous permet de bénéficier de l’expertise de professionnels qui optimiseront vos placements en fonction de vos objectifs.
Vous manquez de temps : Vous ne souhaitez pas suivre les marchés au jour le jour, ni vous soucier de la répartition de votre épargne. En gestion pilotée, vous n’avez qu’à définir votre profil d’épargnant (prudent, équilibré, dynamique) et signer les documents nécessaires.
Vous cherchez la sécurité : La gestion pilotée, notamment la gestion à horizon, permet de sécuriser progressivement votre épargne à l’approche de la retraite, en réduisant l’exposition aux supports risqués.

Est-il possible de changer de mode de gestion ?

Vous devez savoir que le choix que vous faites aujourd’hui n’est pas définitif. Que vous optiez pour la gestion libre ou pilotée, vous avez toujours la possibilité de changer de mode de gestion en cours de contrat. Si vous commencez avec une gestion libre mais que vous manquez de temps ou de compétences pour continuer à gérer activement votre épargne, vous pouvez passer à une gestion pilotée. Et inversement, si vous gagnez en expertise et souhaitez prendre les commandes de votre portefeuille, vous pourrez passer à une gestion libre à tout moment.

Quels sont les frais de gestion en gestion libre ?

Les frais de gestion courants

Les frais de gestion courants sont les frais qui s’appliquent chaque année sur l’ensemble des actifs présents dans votre PER. Ils concernent :

Les fonds en euros : Placements sécurisés, mais qui ont généralement des rendements plus faibles. Les frais sur ces supports sont souvent moins élevés que sur les autres types de placements, mais ils réduisent tout de même le rendement net de votre épargne.
Les unités de compte : Supports plus volatils, comme les actions, obligations ou fonds immobiliers, qui nécessitent une gestion plus complexe. Les frais de gestion sur les unités de compte sont généralement plus élevés que sur les fonds en euros, car ils incluent le coût des gestionnaires et de l’administration des actifs.

Ces frais annuels représentent un pourcentage du montant total investi et varient selon les contrats et les supports sélectionnés. En gestion libre, vous devrez être attentif à ces coûts pour éviter qu’ils ne grignotent trop vos rendements.

Les frais d’arbitrage

En gestion libre, vous avez la possibilité de changer la répartition de vos investissements en procédant à des arbitrages. Cela signifie que vous pouvez vendre des parts sur un support pour en acheter sur un autre, en fonction de vos analyses ou de l’évolution des marchés.

Cependant, ces arbitrages engendrent des frais à chaque transaction. Ces frais sont appliqués à chaque opération de transfert entre supports et peuvent rapidement s’accumuler si vous procédez à des réajustements fréquents. Le mieux est de planifier vos arbitrages avec soin pour éviter de payer des frais inutiles.

Les frais de versement et de rachat

Certaines plateformes de gestion libre appliquent également des frais de versement sur les sommes que vous déposez sur votre PER, ainsi que des frais de rachat si vous décidez de récupérer tout ou partie de votre épargne avant l’échéance du contrat.

Les frais de versement sont souvent exprimés en pourcentage du montant versé. Bien que certains contrats offrent des frais de versement réduits voire nuls, d’autres peuvent prélever jusqu’à 5 % sur chaque dépôt.

Les frais de rachat, quant à eux, s’appliquent principalement si vous souhaitez retirer une partie de votre épargne en cours de contrat. Ces frais sont moins fréquents en gestion libre, mais il faut les avoir à l’esprit si vous envisagez de sortir partiellement de votre PER avant votre départ à la retraite.

Les frais spécifiques aux supports d’investissement

Les supports d’investissement spécifiques, tels que les produits structurés, les ETF ou les fonds de Private Equity, peuvent également avoir leurs propres frais de gestion. Ces frais sont souvent plus complexes et plus élevés que ceux des fonds en euros ou des unités de compte traditionnelles. Il peut s’agir de frais de gestion internes aux fonds eux-mêmes, mais aussi de frais liés à la complexité de ces produits.

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