La défense n’est plus un secteur de niche pour les investisseurs particuliers. Guerre en Ukraine, tensions avec la Russie, pression américaine sur les alliés européens : en quelques années, la sécurité est redevenue une priorité budgétaire majeure.
Lors du sommet de l’OTAN de La Haye, en juin 2025, les alliés ont fixé une cible de dépenses à 5 % du PIB d’ici 2035, contre 2 % pour la majorité des membres jusque-là.
Pour s’exposer à cette dynamique sans sélectionner les actions une à une, les ETF défense se présentent comme le principal levier. Comment fonctionnent ces fonds ? Pourquoi peuvent-ils trouver leur place dans un portefeuille ? Et quelles précautions prendre avant d’investir ? Si vous avez des placements financiers, voici les informations à retenir pour votre portefeuille.
Qu'est-ce qu'un ETF défense ?
Pour rappel, un ETF (Exchange Traded Fund), aussi appelé tracker, est un fonds indiciel coté en bourse. Son objectif est de reproduire le plus fidèlement possible la performance d’un indice, à la hausse comme à la baisse. Un ETF défense suit un indice composé d’entreprises dont une part significative du chiffre d’affaires provient du secteur de la défense et de la sécurité.
Concrètement, en achetant une part d’ETF, vous investissez en une seule opération dans un panier de plusieurs dizaines de sociétés. Comme une action, l’ETF s’achète et se vend en bourse tout au long de la séance, à un prix qui évolue en continu.
Quelles entreprises trouve-t-on dans un ETF défense ?
Le périmètre de la défense est plus large qu’on ne l’imagine. Il couvre notamment :
- les fabricants d’équipements militaires : avions de combat, blindés, munitions, systèmes de missiles
- l’aéronautique et l’aérospatiale, dont une partie de l’activité est souvent civile
- l’électronique de défense : radars, communications, guerre électronique
- la cybersécurité et l’analyse de données appliquées à la sécurité
- les services liés à la défense : maintenance, formation, logistique
ETF défense mondial ou européen : quelles différences ?
Les ETF défense se répartissent en deux grandes familles :
Les ETF défense mondiaux : investissent dans des entreprises du monde entier, avec un poids prépondérant des États-Unis, premier marché de défense de la planète. Plus de 50 % des actifs de l’ETF défense de VanEck sont ainsi constitués d’actions américaines. Ces fonds sont plus diversifiés géographiquement, mais ils exposent au dollar et à la politique budgétaire américaine.
Les ETF défense européens : se concentrent sur les industriels de l’Europe, comme Airbus, Safran, Thales, Rheinmetall, Leonardo ou BAE Systems. Ils sont plus directement liés au réarmement européen.
Pourquoi la défense est devenue un thème d'investissement majeur ?
Une hausse des dépenses militaires mondiales
Selon le SIPRI (Stockholm International Peace Research Institute), les dépenses militaires mondiales ont atteint 2 887 milliards de dollars en 2025. C’est la onzième année consécutive de hausse.
La tendance est particulièrement nette au sein de l’OTAN. En 2024, les pays membres ont consacré en moyenne 2,7 % de leur PIB à la défense, contre 1,7 % en 2020 et 1,4 % en 2010. En 2024, 23 pays atteignaient ou dépassaient l’objectif de 2 %, contre seulement cinq en 2010.
Pour les industriels du secteur, cette dynamique se traduit par des carnets de commandes bien remplis et une meilleure visibilité sur plusieurs années. Les contrats d’armement s’étalent en effet souvent sur une décennie ou plus, du développement jusqu’à la maintenance.
L'Europe face à son réarmement
L’Europe est l’une des zones où l’effort est le plus marqué. Selon l’Agence européenne de défense, les dépenses de défense des États membres de l’UE ont atteint 343 milliards d’euros en 2024, soit 1,9 % du PIB et une hausse de 19 % par rapport à 2023.
Deux décisions structurantes ont accéléré ce mouvement en 2025.
- Le plan ReArm Europe / Readiness 2030 : présenté par la Commission européenne en mars 2025, il vise à mobiliser près de 800 milliards d’euros pour la défense. Le plan prévoit aussi un instrument de prêts de 150 milliards d’euros, baptisé SAFE (Security Action for Europe). Celui-ci privilégie les achats groupés auprès de l’industrie de défense européenne, pour améliorer l’interopérabilité des équipements, stabiliser la demande et réduire les coûts.
- Le nouvel objectif de l’OTAN : lors du sommet de La Haye en juin 2025, les 32 membres de l’Alliance se sont engagés à porter leurs dépenses à 5 % du PIB d’ici 2035. Cet objectif se décompose en 3,5 % pour la défense au sens strict et 1,5 % pour les infrastructures liées à la défense.
Le rôle de la France
La France a également revu ses ambitions à la hausse. La loi de programmation militaire (LPM) 2024-2030 prévoyait initialement 413 milliards d’euros pour les armées. Sa version actualisée, promulguée le 16 août 2026, porte ce total à 435,7 milliards d’euros.
Elle ajoute 36 milliards d’euros de ressources nouvelles entre 2026 et 2030, ce qui doit permettre d’atteindre un effort de défense de 2,5 % du PIB en 2030.
Avec ces hausses, le budget des armées aura doublé entre 2017 et 2027.
Pourquoi intégrer un ETF défense
à son portefeuille ?
Diversifier son exposition sectorielle
La plupart des portefeuilles d’investissement en actions reposent sur des fonds indiciels larges, comme les ETF « Monde » ou les ETF sur les grands indices américains. Ces indices sont aujourd’hui fortement pondérés en valeurs technologiques, tandis que la défense n’y occupe qu’une place limitée.
Un ETF défense permet de renforcer volontairement l’exposition à un secteur dont les moteurs de croissance sont différents : il dépend davantage des budgets publics que de la consommation des ménages ou du cycle publicitaire. Il ne s’agit pas pour autant d’une diversification au sens strict.
Attention : comme tout placement en actions, un ETF défense comporte un risque de perte en capital.
Se positionner sur une thématique de long terme
La défense présente une particularité : ses principaux clients sont des États. Les programmes d’armement sont planifiés sur plusieurs années, souvent encadrés par des lois de programmation, comme la LPM en France.
Cette visibilité rend historiquement le secteur moins sensible au cycle économique que d’autres secteurs industriels.
Les principaux ETFs sur la thématique Défense
Voici les principaux ETFs sur le marché en 2026 :
| Nom ETF |
Zones d'investissement |
Principales positions |
|---|---|---|
| VanEck Defense UCITS ETF |
Global (fortes pondérations sur les États-Unis et l'Europe) |
RTX, Palantir, Thales, Leonardo, Elbit Systems |
|
HANetf Future of Defence UCITS ETF |
OTAN |
Mêle défense traditionnelle et cybersécurité |
|
WisdomTree Europe Defence UCITS ETF |
Europe |
Rheinmetall, BAE Systems, Saab, Leonardo, etc |
|
iShares Global Aerospace & Defence |
Mondial |
Mélange aéronautique civile et défense |
| Amundi Stoxx Europe Defense | Europe | Leaders du secteur européen de la défense |
|
BNP Paribas Easy Bloomberg Europe Defense UCITS ETF |
Europe |
Safran SA, Airbus SE, Thales SA, Leonardo SpA, Rheinmetall AG |
Intégrer un ETF défense dans une assurance vie
Le compte titres et le PEA ne sont pas les seules façons d’investir dans les ETF défense. Pour un épargnant qui raisonne à long terme, l’assurance vie et le plan d’épargne retraite (PER) peuvent aussi accueillir ce type de support, avec des avantages et des contraintes propres à chaque enveloppe.
L’assurance vie présente plusieurs atouts pour ce type d’investissement :
- Une fiscalité avantageuse dans la durée, qui devient particulièrement intéressante à partir de huit ans de détention du contrat.
- Des arbitrages sans fiscalité immédiate : vous pouvez renforcer ou alléger votre position sur un ETF défense, ou le remplacer par un autre support, sans être imposé tant que les sommes restent dans le contrat.
- Un cadre favorable à la transmission de votre patrimoine.
Investir dans le fonds Défense & Sécurité (TDS)
avec Valority
Un fonds non coté, complémentaire des ETF et accessible en assurance-vie : le fonds TDS n’est pas un fonds indiciel. Il ouvre aux épargnants l’accès à des actifs non cotés, historiquement réservés aux investisseurs institutionnels.
La stratégie du fonds se répartit ainsi :
- 70 % en capital-investissement (private equity) : des participations dans des entreprises non cotées de l’aéronautique, de la défense et de la cybersécurité
- 20 % en dette privée : le financement de PME et ETI européennes, qui procure des revenus réguliers
- 10 % en poche de liquidités, pour faciliter les souscriptions et les rachats.
Pour en savoir plus :
https://www.valority.com/placements-financiers/fonds-investissement-defense/
Sources :
Seuils de dépenses de l’OTAN :
https://www.europe1.fr/international/les-depenses-militaires-des-pays-de-lotan-en-hausse-de-20-en-2025-selon-un-rapport-917602
Hausse des dépenses militaires en 2025 :
https://www.sipri.org/media/press-release/2026/global-military-spending-rise-continues-european-and-asian-expenditures-surge
Plan ReArm Europe 2030 :
https://oeil.europarl.europa.eu/oeil/fr/document-summary?id=1880951
Révision LPM du 16 août 2026 :
https://www.legifrance.gouv.fr/jorf/id/JORFSCTA000054694833
FAQ :
Il existe trois grandes façons d’investir dans la défense :
- Acheter directement des actions d’industriels du secteur, ce qui suppose de sélectionner les entreprises soi-même et d’accepter un risque de concentration élevé.
- Passer par un ETF défense, qui permet d’investir en une seule opération dans plusieurs dizaines d’entreprises cotées. Il est accessible en compte titres, en PEA pour certains fonds européens, ou en assurance vie et en PER si le contrat le référence.
- Investir dans un fonds non coté, comme le fonds Tikehau Défense & Sécurité. Celui-ci finance les PME et ETI de la chaîne d’approvisionnement aéronautique, défense et cybersécurité, et il est accessible en unité de compte d’assurance vie.
Les principaux ETF défense accessibles depuis la France affichent des frais de gestion annuels (TER) compris entre 0,23 % et 0,55 %.
